AMD与Anthropic签署数百亿美元AI芯片协议，挑战英伟达主导地位

AMD与Anthropic近日签署一项AI服务器合作协议，总额达数百亿美元。Anthropic将采购最多2吉瓦的AMD新一代Instinct MI450芯片，交付从2027年上半年开始。AMD计划在满足特定部署里程碑后，向Anthropic投资最多50亿美元。这是AMD历史上首次直接投资一家AI公司。

这笔交易标志着Anthropic开始系统性构建独立于英伟达的算力供应链。截至目前，Anthropic已锁定的算力资源横跨四条供应链：亚马逊AWS最高5吉瓦（基于Trainium芯片）、谷歌提供的TPU容量最高5吉瓦、SpaceX旗下Colossus 1设施的22万颗英伟达GPU（约300兆瓦），再加上AMD的2吉瓦MI450，累计承诺的AI计算容量已超过12吉瓦。作为参照，OpenAI、软银、甲骨文共同推进的“星际之门”项目多个站点合计规划约7到9吉瓦，第一个落地站点仅运行约0.3吉瓦。

Anthropic的CFO Krishna Rao此前表示，扩容算力是跟上指数级需求的唯一办法。FutureSearch根据Anthropic五月Series H公告数据测算，其ARR从2025年12月的90亿美元攀升至2026年5月中旬的470亿美元，日均新增年化收入约9600万美元，第二季度GAAP营收预计超过109亿美元。

MI450采用台积电2纳米制程，FP4精度达到40 PFLOPS，FP8精度20 PFLOPS，是当前旗舰MI355X的两倍。内存升级至HBM4，单颗432GB，带宽19.6 TB/s。AMD还规划了Helios整机架方案：72颗GPU集成在一个机架内，总计31TB HBM4内存，纵向扩展带宽260 TB/s。7月23日的Advancing AI 2026大会上，AMD披露Helios每投入1美元可产生的Token数量比竞品高出30%。

CUDA生态是英伟达真正的护城河，拥有约600万开发者、超过400个加速库。但Anthropic联合创始人Tom Brown在AMD Advancing AI 2026大会上披露，其工程团队仅凭Claude模型，在一个周末内自动完成了AMD Instinct MI355芯片与ROCm平台的全套适配与性能调优。Brown表示，团队原本预期是“一个大项目”，但实际体验完全不同，一名工程师让Claude执行适配任务后让流程在周末自行运转，周一便拿到了性能曲线。

有与会分析师当场评论：“我们已经过了CUDA护城河时代。”如果这条路被验证可行，Anthropic的算力多元化布局将成为一个参照，谷歌TPU承担主体训练，AWS负责弹性扩容，英伟达GPU保障关键负载，而AMD MI450填补性价比区间。

这笔交易的时间点与Anthropic的IPO进程紧密相关。6月1日，Anthropic向SEC秘密提交S-1，5月28日Series H关账，投后估值9650亿美元。7月15日，摩根士丹利、高盛、摩根大通已开始安排管理层与潜在投资者会面。若进展顺利，Anthropic最快可能在2026年10月完成挂牌。

AMD此前分别与OpenAI和Meta达成合作时，两笔交易都附带了巨额的股权认股权证。2025年10月，OpenAI与AMD签下6吉瓦采购协议，获得最高1.6亿股AMD股票的认股权证。2026年初，Meta与AMD达成6吉瓦协议，Meta获得了约相当于AMD 10%股权的认股权证。但在Anthropic交易里没有认股权证。Barclays分析师Tom O'Malley解读称，在一个供给紧张的市场上，芯片厂商已经不需要靠赠送股权来锁定大客户。

英伟达的反应同样凌厉：向OpenAI投入100亿美元，保留追加至1000亿美元的期权；向英特尔投入50亿美元开展联合开发。芯片公司的较量从晶体管密度延伸到了资产负债表，“以投换单”正在固化为AI芯片市场的新竞争规则。

MI450目前仍是一颗“PPT芯片”。台积电2纳米的良率和产能爬坡节奏要到2026年底甚至2027年初才能见分晓。今年1月底，SemiAnalysis曾释放MI450进度落后的信号，导致AMD股价单日大跌6%。富国银行分析师随后反驳，指出流片已经完成、同制程的Venice EPYC样品已经出货、量产仍在2026年下半年按计划推进。但市场反应表明这颗芯片的进度容不得任何意外。

软件生态同样存在挑战。ROCm的进步速度虽快，但放入大规模分布式训练场景，与CUDA的差距仍然存在。vLLM等关键推理框架尚处于实验阶段。Claude一个周末跑通MI355适配确实引人关注，但MI355是成熟芯片，MI450是全新架构，全栈适配难度不在同一层面。部署基础设施是另一重障碍：AMD不运营云平台，2吉瓦的Helios机架方案在客户侧由谁部署、在哪部署尚无公开细节。

地缘政治引入不确定性。美国商务部在2025至2026年间已多次加码AI芯片出口管制。如果2027年之前政策再出变数，整个部署计划都可能被迫调整。关键时间节点包括：2026年第四季度AMD是否公布MI450正式流片与性能验证结果，8月4日AMD第二季度财报中管理层对MI450时间表的表述更新，以及2027年上半年Anthropic能否按计划接收第一批MI450。